Op 24 februari Beijing-tijd kondigde de Russische president Vladimir Poetin officieel aan dat hij “militaire operaties” zou uitvoeren in Donbas, Oekraïne.Vervolgens kondigde de Oekraïense president Vladimir Zelenski aan dat het land in een staat van oorlog was beland.
Op het moment van schrijven stond de spotprijs van goud op $1940, maar bitcoin daalde met bijna 9% in 24 uur, nu gerapporteerd op $34891, de Nasdaq 100 indexfutures daalden met bijna 3%, en de S&P 500 indexfutures en de Dow Jones indexfutures. daalde met ruim 2%.
Met de scherpe escalatie van geopolitieke conflicten begonnen de mondiale financiële markten te reageren.De goudprijzen stegen enorm, Amerikaanse aandelen trokken zich terug en bitcoin, dat als ‘digitaal goud’ wordt beschouwd, slaagde er niet in om uit een onafhankelijke trend te stappen.
Volgens windgegevens staat bitcoin sinds begin 2022 op de laatste plaats in de prestaties van grote mondiale activa met 21,98%.In 2021, dat net is afgelopen, stond bitcoin op de eerste plaats in de belangrijkste activacategorieën met een scherpe stijging van 57,8%.
Zo’n enorm contrast stemt tot nadenken, en dit artikel zal een kernprobleem onderzoeken vanuit de drie dimensies van fenomeen, conclusie en reden: kan bitcoin met een huidige marktwaarde van ongeveer $700 miljard nog steeds worden beschouwd als een “veilige haven”?
Sinds de tweede helft van 2021 is de aandacht van de mondiale kapitaalmarkt gericht op het ritme van de renteverhoging door de Fed.Nu is de intensivering van het conflict tussen Rusland en Oekraïne een nieuwe zwarte zwaan geworden, die de trend van allerlei soorten mondiale activa beïnvloedt.
De eerste is goud.Sinds het conflict tussen Rusland en Oekraïne op 11 februari is verergerd, is goud in de nabije toekomst de meest oogverblindende activacategorie geworden.Bij de opening van de Aziatische markt op 21 februari maakte spotgoud een sprong op de korte termijn en brak na acht maanden door de $1900.Tot nu toe heeft het rendement op de Comex-goudindex 4,39% bereikt.
Tot nu toe is de COMEX-goudnotering gedurende drie opeenvolgende weken positief geweest.Veel beleggingsonderzoeksinstellingen zijn van mening dat de reden hierachter vooral te wijten is aan de verwachting van een rentestijging en de resultaten van veranderingen in de economische fundamentals.Tegelijkertijd is, met de recente scherpe toename van de geopolitieke risico’s, het kenmerk ‘risicoaversie’ van goud prominent aanwezig.Op grond van deze verwachting verwacht Goldman Sachs dat het bezit aan goud-ETF tegen eind 2022 zal toenemen tot 300 ton per jaar.Ondertussen gelooft Goldman Sachs dat de goudprijs over twaalf maanden $2150 per ounce zal bedragen.
Laten we eens kijken naar NASDAQ.Het is een van de drie belangrijkste indexen van Amerikaanse aandelen en bevat ook veel toonaangevende technologieaandelen.De prestaties in 2022 zijn somber.
Op 22 november 2021 sloot de NASDAQ-index voor het eerst in zijn geschiedenis boven de 16.000, waarmee een recordhoogte werd bereikt.Sindsdien begon de NASDAQ-index scherp terug te vallen.Bij de sluiting op 23 februari daalde de NASDAQ-index met 2,57% naar 13037,49 punten, een nieuw dieptepunt sinds mei vorig jaar.Vergeleken met het recordniveau van november is deze met bijna 18,75% gedaald.
Laten we tot slot eens kijken naar bitcoin.Tot nu toe ligt de laatste notering van bitcoin rond de $37.000.Sinds de recordhoogte van 69.000 dollar op 10 november 2021 is de bitcoin met ruim 45% gedaald.Tijdens de scherpe daling op 24 januari 2022 bereikte bitcoin een dieptepunt van $32914, waarna de zijwaartse handel werd geopend.
Sinds het nieuwe jaar heeft bitcoin op 16 februari kort de grens van $40.000 hersteld, maar met de intensivering van het conflict tussen Rusland en Oekraïne is bitcoin drie opeenvolgende weken gesloten.Tot nu toe zijn de bitcoin-prijzen met 21,98% gedaald.
Sinds zijn ontstaan in 2008, tijdens de financiële crisis, wordt bitcoin langzamerhand ‘digitaal goud’ genoemd, omdat het ook een aantal eigenschappen heeft.Ten eerste is het totale bedrag constant.Bitcoin gebruikt blockchain-technologie en een versleutelingsalgoritme om het totale bedrag constant te houden op 21 miljoen.Als de schaarste aan goud uit de natuurkunde komt, komt de schaarste aan bitcoin uit de wiskunde.
Tegelijkertijd is bitcoin, vergeleken met fysiek goud, gemakkelijk op te slaan en mee te nemen (in wezen een reeks cijfers), en wordt het in sommige opzichten zelfs als superieur aan goud beschouwd.Net zoals goud geleidelijk een symbool is geworden van rijkdom uit edelmetalen sinds het in de menselijke samenleving is binnengedrongen, is de stijgende prijs van bitcoin in lijn met het streven van mensen naar rijkdom. Daarom noemen veel mensen het ‘digitaal goud’.
“Welvarend antiek, moeilijke tijden goud.”Dit is het begrip van het Chinese volk van rijkdomsymbolen in verschillende stadia.In de eerste helft van 2019 viel het samen met het begin van de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog.Bitcoin kwam uit de bearmarkt en steeg van $3000 naar ongeveer $10.000.De markttrend onder deze geografische confrontatie verspreidde de naam bitcoin “digitaal goud” verder.
Hoewel de prijs van bitcoin de afgelopen jaren met scherpe schommelingen is gestegen en de marktwaarde in 2021 officieel de 1 biljoen dollar overschreed, bereikte het een tiende van de marktwaarde van goud (statistieken tonen aan dat de totale marktwaarde van gewonnen goud tegen 2021 ongeveer 10 biljoen dollar bedraagt), is de correlatie tussen de koersontwikkeling en de goudprestatie verzwakt, en zijn er duidelijke tekenen dat de koers aan de haak wordt geslagen.
Volgens de grafiekgegevens van Coinmetrics had de trend van Bitcoin en Goud in de eerste helft van 2020 een zekere koppeling en bereikte de correlatie 0,56, maar in 2022 is de correlatie tussen Bitcoin en de goudprijs negatief geworden.
Integendeel, de correlatie tussen bitcoin en de Amerikaanse aandelenindex wordt steeds hoger.
Volgens de grafiekgegevens van Coinmetrics heeft de correlatiecoëfficiënt tussen bitcoin en S&P 500, een van de drie belangrijkste indices van Amerikaanse aandelen, 0,49 bereikt, dicht bij de vorige extreme waarde van 0,54.Hoe hoger de waarde, hoe sterker de correlatie tussen bitcoin en S&P 500. Dit komt overeen met de gegevens van Bloomberg.Begin februari 2022 lieten gegevens van Bloomberg zien dat de correlatie tussen cryptocurrency en Nasdaq 0,73 bedroeg.
Vanuit het perspectief van de markttrend neemt de koppeling tussen bitcoin en Amerikaanse aandelen ook toe.Door de opkomst en ondergang van bitcoin- en technologieaandelen in de afgelopen drie maanden, en zelfs vanaf de ineenstorting van Amerikaanse aandelen in maart 2020 tot de daling van Amerikaanse aandelen in januari 2022, is de cryptocurrency-markt niet uit een onafhankelijke markt voortgekomen. maar toont de trend van stijgen en dalen bij sommige technologieaandelen.
Tot nu toe is het in 2022 juist de toonaangevende verzameling technologieaandelen ‘faamng’ die dicht bij de daling van bitcoin zit.De verzameling van zes Amerikaanse technologiegiganten is tot nu toe met 15,63% gedaald en staat daarmee op de voorlaatste plaats in de prestaties van grote mondiale activa.
Gecombineerd met de rook van de oorlog, na het begin van de Russisch-Oekraïense oorlog op de middag van de 24e, vielen de mondiale risicoactiva samen, werden Amerikaanse aandelen en cryptocurrency niet gespaard, terwijl de prijs van goud en olie begon te stijgen, en de mondiale financiële markt werd gedomineerd door de ‘oorlogsrook’.
Daarom is bitcoin, gezien de huidige marktsituatie, meer een risicovolle asset dan een ‘veilige haven asset’.
Bitcoin geïntegreerd in het reguliere financiële systeem
Toen Bitcoin door Nakamoto werd ontworpen, veranderde de positionering verschillende keren.In 2008 publiceerde de mysterieuze man genaamd “Nakamoto cong” een artikel in de naam van bitcoin, waarin hij een point-to-point elektronisch betalingssysteem introduceerde.Uit de naamgeving blijkt dat de initiële positionering een digitale valuta met betalingsfunctie was.Vanaf 2022 heeft echter alleen El Salvador, een klein Midden-Amerikaans land, het experiment met zijn betaalfunctie officieel uitgevoerd.
Naast de betalingsfunctie is een van de belangrijkste redenen waarom Nakamoto bitcoin heeft gecreëerd, het proberen de huidige situatie van het onbeperkt printen van geld in het moderne monetaire systeem te corrigeren. Daarom creëerde hij bitcoin met een constant totaalbedrag, wat ook leidt tot een ander positionering van bitcoin als “anti-inflatiemiddel”.
Onder de impact van de mondiale epidemie in 2020 heeft de Federal Reserve ervoor gekozen om de markt in geval van nood te redden, ‘onbeperkte QE’ te starten en nog eens 4 biljoen dollar per jaar uit te geven.Grote Amerikaanse fondsen met veel liquiditeit belegd in aandelen en bitcoin.Alle grote fondsen, inclusief technologiebedrijven, durfkapitaalinstellingen, hedgefondsen, particuliere banken en zelfs family offices, kozen ervoor om “met hun voeten te stemmen” op de encryptiemarkt.
Het resultaat hiervan is de waanzinnige stijging van de prijs van bitcoin.In februari 2021 kocht Tesla bitcoin voor $1,5 miljard.De prijs van bitcoin steeg met meer dan $10.000 per dag en bereikte de hoge prijs van $65.000 in 2021. Tot nu toe heeft wechat, een Amerikaans beursgenoteerd bedrijf, meer dan 100.000 bitcoins en grijze kapitaalposities van meer dan 640.000 bitcoins verzameld.
Met andere woorden: de bitcoin-walvis, aangevoerd door de grote hoofdstad Wall Street in de Verenigde Staten, is de belangrijkste kracht geworden die de markt leidt, waardoor de trend van het grote kapitaal de windvaan van de encryptiemarkt is geworden.
In april 2021 werd Coinbase, de grootste encryptie-uitwisseling in de Verenigde Staten, op de beurs geplaatst en hebben grote fondsen toegang tot naleving.Op 18 oktober zal de SEC ProShares goedkeuren om een Bitcoin Futures ETF te lanceren.De blootstelling van Amerikaanse investeerders aan bitcoin zal opnieuw worden uitgebreid en de instrumenten zullen perfecter zijn.
Tegelijkertijd begon het Amerikaanse Congres ook hoorzittingen te houden over cryptocurrency, en het onderzoek naar de kenmerken en regelgevingsstrategieën ervan werd dieper en dieper, en bitcoin verloor zijn oorspronkelijke mysterie.
Bitcoin is geleidelijk gedomesticeerd tot een alternatief risicomiddel in plaats van een vervanging voor goud, terwijl het voortdurend bezorgd is over grote fondsen en geaccepteerd wordt door de reguliere markt.
Daarom heeft de Federal Reserve sinds eind 2021 het tempo van het verhogen van de rentetarieven versneld en wilde ze het proces van “grote vrijgave van water uit de Amerikaanse dollar” stoppen.Het rendement op Amerikaanse obligaties is snel gestegen, maar Amerikaanse aandelen en bitcoin zijn in een technische bearmarkt beland.
Concluderend benadrukt de beginsituatie van de Russisch-Oekraïense oorlog het huidige risicovolle activa-kenmerk van Bitcoin.Door de veranderende positionering van bitcoin in de afgelopen jaren wordt bitcoin niet langer erkend als een “veilige haven” of “digitaal goud”.
Posttijd: 14 maart 2022